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深交所首批4只公募REITs披露基金份额回拨及认购申请结果

深交所首批4只公募REITs披露基金份额回拨及认购申请结果

证券日报网 证券日报之声

3只决定启动回拨机制,回拨份额合计超1500万份

6月2日,深交所首批4只基础设施公募REITs发布相关公告,披露了基金份额回拨情况及认购申请确认比例结果。

根据公告显示,截至6月1日,4只公募REITs战略配售、网下发售、公众投资者发售均已顺利完成。公开信息显示,对于战略投资者、网下投资者、公众投资者,中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金(场内简称“首钢绿能”)初始发售数量占比分别为60%、30%、10%;红土创新盐田港仓储物流封闭式基础设施证券投资基金(场内简称“盐港REIT”)初始发售数量占比分别为60%、28%、12%;博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金(场内简称“蛇口产园”)初始发售数量占比分别为65%、25%、10%;平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金(场内简称“广州广河”)初始发售数量占比分别为79%、16%、5%。

此外,根据基金合同等相关约定,结合“网下投资者认购数量高于网下最低发售量且公众投资者有效认购倍数较高”等因素,首钢绿能、蛇口产园、广州广河3只公募REITs决定启动回拨机制,将部分基金份额由网下回拨至向公众投资者发售,回拨份额分别为200万份、450万份和915.73万份。回拨机制启动后,首钢绿能、蛇口产园、广州广河3只公募REITs公众投资者最终发售份额占发售数量分别提升至12%、10.5%、6.3%。基本符合市场预期。

公告显示,由于募集期间4只公募REITs网下和公众投资者的有效认购申请份额总额均超过该部分投资者的募集上限,基金管理人对网下投资者的认购申请采用“全程比例配售”的原则予以确认,对公众投资者的认购申请采用“末日比例配售”的原则予以部分确认。

其中,首钢绿能网下投资者和公众投资者的有效申请确认比例分别为10.72386059%和1.75925711%;蛇口产园网下投资者和公众投资者的有效申请确认比例分别为5.944822%和2.394444%;广州广河网下投资者和公众投资者的有效申请确认比例分别为20.0271541586%和10.80441025%;盐港REIT网下投资者和公众投资者的有效申请确认比例分别为11.80189673%和8.79801909%。

中航证券首席经济学家董忠云向《证券日报》记者分析称,公募REITs产品的风险收益特点与传统金融产品有较大区别。首先,公募REITs的底层资产是成熟优质、运营稳定基础设施项目,现金流预期相对明确,具有高度透明性,项目风险相对有限,资产价值及运营现金流出现大幅波动的可能性较低。其次,从基础设施资产运营上看,公募REITs分红比例较高,按照规定,收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%,但基础设施项目维持高增长性的可能性较小,收益增长空间相对有限。因此,公募REITs与股票、债券等其他金融资产的相关性较低,具有相对中等风险、中等收益的特征。对于广大投资者来说,稳健、安全、收益中等、适宜长期持有,是公募REITs作为投资产品的“角色定位”。

不过,公募REITs产品采取封闭式运作,上市之后不开放申购与赎回,只能通过二级市场买卖,需要注意折溢价风险。公募REITs产品也可能面临包括基金价格波动风险、基础设施项目运营风险、流动性风险、终止上市风险、税收等政策调整风险等在内的其他主要风险。董忠云建议,“投资者在参与公募REITs前,应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件,熟悉基础设施基金相关规则,判断基金投资价值,自行承担投资风险”。

一位不愿具名的公募基金从业人士表示,我国公募REITs市场建设处于起步阶段,首批试点项目上市后走势尚难以判断,投资者应理性开展价值投资、长线投资。同时,考虑到资本市场对于REITs产品及其投资逻辑尚不甚熟悉,不排除首批产品上市后二级市场价格出现一定波动。从境外市场来看,出现过部分REITs产品上市后类似股票大幅上涨或者下挫的现象,投资者应避免“一夜暴富”的心态,避免追涨杀跌导致投资损失。

《证券日报》记者了解到,为维护市场交易秩序,保护投资者合法权益,交易所将对REITs产品交易重点监控,严厉打击异常交易和违法违规行为。广大投资者应树立风险意识,秉持价值投资、长期投资理念,依法合规参与交易,共同维护公募REITs市场运行的良好环境与生态。

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